Dans un contexte de taux d’intérêt historiquement bas, le marché des prêts renouvelables accordés par les établissements de crédit spécialisés aux particuliers apparaît atypique par le niveau des taux pratiqués proches des taux d’usure. La littérature anglo-saxonne avance quelques facteurs explicatifs parmi lesquels les risques bancaires de sélection adverse et de hasard moral à l’origine d’un risque de défaillance des emprunteurs apparaissent les plus fondés. Nous montrons que les taux pratiqués ne correspondent pas à des taux de défaillance anticipés réalistes mais plutôt à l’existence de rentes à l’origine de « free cash flows » pour ces établissements en situation de collusion et par ailleurs filiales de groupes fortement présents dans le financement d’événements médiatiques.  Une mesure actuarielle du taux de profit, correspondant à la provision non utilisée pour couvrir la défaillance, est proposée, laquelle conduit à l’obtention d’un critère d’équivalence entre les différents schémas de défaut possible. il en ressort que les taux de prêt pratiqués ne correspondent pas à un risque de défaillance annoncé et constaté.